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海利生物:涉足人保健康领域 买入评级

时间:2019-04-16来源:三门峡新闻网

  [摘要]

  事件描述海利生物投资参股上海序康医疗科技有限公司。

  事件评论海利生物拟以现金对序康医疗增资人民币1000万元,并相应持有其1.19%的股权。本次融资前,序康医疗估值为人民币7亿元,本次融资1.4亿,公司投资1000万元,关联方投资(公司实控人张海明以及其投资的通和资本)4000万元。序康医疗是由美国科学院院士谢晓亮教授领衔组建,致力于单细胞全基因组扩增及测序技术的研发服务,主要从事极微量DNA基因组测序试剂盒、高通焦作市癫痫病知名专家量基因组测序仪器及试剂的研发和产业化,目前累积服务人次超过万例,已有超过200例以上的试管婴儿利用MALBAC技术健康诞生,业务覆盖32个省市直辖市,并积极开拓海外重点区域市场。目前国内癌症基因测序市场(用于肿瘤患者的治疗)规模约400亿,其中辅助生殖潜在市场约80亿元。

  正式涉足人保健康领域,未来“动保+人保”双轮驱动值得期待。中国动物疫苗行业空间约为350亿元(7亿头猪,每头猪50元疫苗费用),而中国人用医疗健康产业市场规模达到10万亿元,涉足人保健康领癫痫病治疗专业医院域,将为公司提供更为广阔的发展空间,并在未来打造“动保+人保”双轮驱动的成长模式。此外,公司实控人张海明是通和资本一期的最大LP,同时也是GP团队的成员,且通和资本的管理合伙人及创始合伙人均为海利生物的董事会成员,与公司关系紧密,而通和资本聚焦于生命健康领域的股权投资,目前已涉及生物医药、医疗器械和医疗服务等十余个项目,未来不排除海利生物借此优势继续在人保领域做大做强。

  我们看好公司未来发展前景,主要基于:1、杨凌金海口蹄疫项目是公司未来最大看点。该项目设计癫痫病有哪些危害年产口蹄疫疫苗8亿毫升,预计2016年年底上市,此举将打破目前国内口蹄疫市场苗的竞争格局,并有望成为国内市场苗领域最具成长潜力的新星。2、PTR三联苗和猪喘气病疫苗有望将成为今年业绩增量。PTR三联苗能对仔猪腹泻进行有效免疫,公司PTR三联活疫苗已进入经销商渠道,预计下半年贡献利润600~900万元;喘气疫苗进入最后新药复核阶段,预计四季度上市后有较好表现,贡献利润300~400万元。3、员工持股计划建立长效激励机制。公司通过实施员工持股计划,与核心骨干利益绑定,调动管理团队与员工癫痫病治疗的好吗的积极性,兼顾公司长期利益与近期利益。

  4、未来有望实现“动保+人保”双轮驱动。通和资本聚焦生命健康领域的股权投资,已涉及生物医药、医疗器械、医疗服务等十余个项目,海利通过其实际控制人与通和资本的密切关系,未来或大家人保布局力度。

  维持“买入”评级。预计公司2016年、2017年EPS分别为0.18元、0.31元。维持“买入”评级。

  风险提示:养殖业规模化进展缓慢;口蹄疫项目进展不达预期。

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